Vì sao Quỹ đầu tư Singapore thoái vốn khỏi Vinasun?

Quỹ đầu tư của Chính phủ Singapore (Government of Singapore) vừa thông báo thoái toàn bộ khoản đầu tư tại Công ty cổ phần Ánh Dương Việt Nam (Vinasun, mã CK: VNS).

Theo đó, 5,4 triệu cổ phiếu VNS (tương đương gần 8% vốn) đã được chuyển nhượng thông qua hình thức thỏa thuận ngày 25/5, với giá trị giao dịch khoảng 80 tỷ đồng. Trước đó, Government of Singapore đầu tư vào Vinasun từ tháng 8/2014, với giá trị khoảng 200 tỷ đồng (tương đương 45.000 đồng mỗi cổ phần). Với mức giá thoái chưa tới một nửa so với giá mua vào sau điều chỉnh, quỹ đầu tư này ước tính chịu lỗ gần 120 tỷ đồng.

Động thái thoái vốn khỏi Vinasun của cổ đông ngoại Government of Singapore diễn ra trong bối cảnh kết quả kinh doanh của hãng taxi này liên tục đi xuống, cùng với đó là giá cổ phiếu liên tục giảm mạnh. Mặc dù ban lãnh đạo khẳng định doanh nghiệp này đã vượt qua giai đoạn khó khăn nhất từ khi thành lập, công ty mới đây vẫn thông qua việc cắt giảm kế hoạch năm thứ tư liên tiếp. Năm 2018, Vinasun đặt mục tiêu tổng doanh thu xấp xỉ 2.160 tỷ đồng, giảm khoảng 1.070 tỷ đồng so với thực hiện năm trước. Doanh thu thuần cung cấp dịch vụ vận tải và nhượng quyền thương mại dự kiến đóng góp 2.000 tỷ đồng, phần còn lại đến từ thanh lý tài sản.

Với kế hoạch doanh thu giảm mạnh do vấp phải sự cạnh tranh thị phần quyết liệt từ các hãng taxi công nghệ, công ty cũng dự báo lợi nhuận sau thuế giảm phân nửa so với năm trước, xuống còn 95 tỷ đồng và trở thành mức thấp nhất trong vòng 9 năm trở lại đây. Vinasun cho biết trọng tâm 2018 là tập trung giữ thị phần và duy trì hoạt động trước áp lực cạnh tranh không cân sức.

Vinasun hiện đang lâm vào thời kỳ làm ăn khó khăn. Báo cáo tài chính hợp nhất quý I/2018 đã tiếp tục phản ánh sự khó khăn này khi doanh thu thuần chỉ đạt 489 tỷ đồng, giảm 2,2 lần so với cùng kỳ năm trước; lợi nhuận gộp đạt 87 tỷ đồng, giảm 41%.

Doanh thu suy giảm mà các loại chi phí gần như không có sự thay đổi (chi phí tài chính chỉ giảm gần 7 tỷ đồng, chi phí bán hàng giữ nguyên, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng hơn 2 tỷ đồng) nên lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh âm 16,8 tỷ đồng.

Phải nhờ đến 31,3 tỷ đồng thu nhập khác (do thanh lý tài sản cố định), Vinasun mới có 14,5 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế. Dù vậy so với cùng kỳ, mức lợi nhuận này vẫn giảm tới 4,7 lần. Xem xét cơ cấu doanh thu quý I của Vinasun, có thể nhận thấy sự suy giảm nghiêm trọng của lĩnh vực vận tải hành khách bằng taxi, chỉ đạt 202,6 tỷ đồng, giảm gần 5 lần so với cùng kỳ. Đây là nguyên nhân chính của sự sụt giảm doanh thu trong quý I/2018.

Về tài sản, tại ngày 31/3/2018, Vinasun có 2.750 tỷ đồng tổng tài sản. 86% trong số đó là tài sản cố định. Theo báo cáo tại Đại hội cổ đông thường niên 2018, tổng lượng xe của Vinasun tính đến cuối năm 2017 là 5.835 chiếc (3.651 xe 7 chỗ và 2.184 xe 4 chỗ), giảm 11% so với đầu năm. Dự kiến trong năm 2018, công ty chỉ đầu tư thêm khoảng 700 chiếc các loại và đưa ra thanh lý khoảng 662 chiếc. Lượng taxi vận hành đến cuối năm 2018 khoảng 5.873 chiếc, bao gồm 5.503 chiếc thuộc sở hữu của công ty mẹ.

Về nguồn vốn, tại ngày 31/3/2018, Vinasun có 1.097,8 tỷ đồng nợ phải trả, trong đó nợ vay là 778,6 tỷ đồng (chia đều cho vay ngắn hạn và dài hạn lần lượt là 389,3 tỷ đồng). Vốn chủ sở hữu là 1.652 tỷ đồng, tăng thêm 11 tỷ đồng.

Chia sẻ